Operar no mercado de derivativos da B3 sem conhecer as gregas é o equivalente a pilotar uma aeronave comercial no escuro e sem painel de instrumentos. Essas variáveis matemáticas, derivadas do modelo de precificação de Black-Scholes, funcionam como indicadores de sensibilidade que medem como o preço de uma opção reage a diferentes fatores de mercado. A mais famosa delas é o Delta, que representa a taxa de variação do preço da opção em relação à mudança de R$ 1,00 no preço da ação subjacente, como PETR4 ou VALE3. Se uma opção de compra (call) de PETR4 possui um Delta de 0,50, isso significa que, caso as ações da Petrobras subam R$ 1,00, o prêmio dessa opção tende a se valorizar em aproximadamente R$ 0,00 a R$ 0,50. Além disso, muitos traders profissionais utilizam o Delta como uma aproximação probabilística de a opção expirar no dinheiro, tornando-o indispensável para estruturar estratégias direcionais ou de renda.
Enquanto o Delta mede a velocidade do movimento da opção, o Gamma atua como a aceleração desse movimento, indicando o quanto o próprio Delta se altera para cada variação de R$ 1,0